美股轮动节奏加速!如何把握主线?巴菲特买入黄金清仓高盛如何解读?NaNa说美股(2020.08.14)

今天是8月14日周五也是本周的最后一个交易日。出于对经济复苏前景的怀疑和对健康状况发展的担忧,市场的避险情绪升温,欧洲股市今天集体下跌。而美国三大指数今天收盘则是涨跌不一。看今天的板块情况,上涨的主要是那些抗疫概念股,还有房地产REITS, 邮轮航空食品消费等传统行业,而下跌的是中概股,新能源概念股,和那些软件股科技股等等。

道指昨天微幅回调。在昨天微幅回调之后,今天早盘低开走高,午后指数盘中没能稳住,又再次下滑。不过尾盘最后10分钟,大单资金流入拉起。虽然今天整体幅度不大,只收涨了0.12%. 但也是三大指数中唯一收涨的。我们可以看到不只是道指,纳指和标普500指数的尾盘最后10分钟也出现了一样的直线拉升,至于原因是什么,说实话我也不清楚。是有内幕消息知道下周将会有什么利好消息呢还是空头们最后平仓了呢。不得而知。有了解的朋友们欢迎在评论区里说说。我也挺好奇的。道指现在日线距离上面的缺口阻力很近了。后续应该还是会努力去触碰到这个缺口,能不能成功封闭另说。

再来看标普500指数,最近一直沿着这条蓝色的5日均线往上走。最近3天横盘了。上这条3393点的阻力线就是年初历史最高的位置。所以这一路从谷底爬上来到了这里的位置,也是有点累了,歇歇脚缓口气,可能是想蓄积力量来突破这个前高,从此之后,天高任鸟飞,海阔凭鱼跃,上面空间再无压力了。大家看到这一长段,心里有什么想法么?这就是金钱的力量啊。想把市场直线拉上来这么高大家知道要花多少钱么?美联储的几万亿,财政部的几万亿,美国企业从海外市场收回来的数千亿,还有其它国家的央行们抄底的数千亿,海量的资金汹涌流入,是金钱的浪花把股市行情给一波又一波的推高,让股市打出一个这么漂亮的剪刀手胜利V。看周线的话,周K线这里出现了一个高位十字星,表明了市场现在多空力量的平衡,上面又是前高的阻力位。接下来就是指数寻找突破方向的时候了,机构们从3月份谷底的位置一路拉回到这里,花费了巨大的资金的同时获利也同样是非常丰厚的。后面是否还有动力继续拉大盘还是一部分资金会出现暂时获利了结的迹象,下周需要我们的注意。

今天还看到一个新闻很有意思,是说巴菲特旗下的基金伯克希尔建仓黄金清仓了高盛,苹果的持仓则是不变。很多朋友们觉得很奇怪,巴菲特不是曾讲过黄金不会像公司那样创造价值。所以他说过普通投资者们更应该买股票而不是买黄金,他自己也不会买入黄金。但是这次公布的二季度持仓却让大家大跌眼镜,其实巴菲特在今年做了很多让大家非常意外的事情。有时候我都不知道这是巴菲特自己的操作还是他的那些基金经理们的操作,因为很多时候感觉很矛盾,打破了他不买航空股的誓言之后短短不到1年时间又全部卖掉,清仓了高盛又大笔买入美国银行,花100亿美元收购了DOMINION 石油管道公司。在第二季度那些关注和追随巴菲特脚步的投资者们甚至有时候会因为他们抄偶像的作业而蒙受了很大的损失。

我认为照搬巴菲特的种种投资行为,对于我们个人投资者而已其实意义不大。但是我们可以通过他的这些动作来分析出他背后的逻辑,比如他买入黄金买入石油管道公司,这些应该都是为了应对未来可能会出现的通货膨胀,巴菲特感觉是预见到美国在未来几年内极大可能会发生严重的通货膨胀。买入美国银行则是因为巴菲特一直青睐美国的金融业,美国银行是伯克希尔基金持仓仅次于苹果的第二大重仓股。美国银行二季度营收与每股收益均超过市场预期,存款增加1350亿美元,贷款环比下降520亿美元,资本充足率达到11.6%,远高于监管要求的9.5%,因此有更多空间应对经济不确定性冲击。相比较富国银行,显然美国银行是一个很好的选择。

除了能看出巴菲特对于高现金流企业和金融业的偏好之外,还有另外一个原因是,美股市场通常都不太喜欢金融股,无论是吃的喝的穿的消费股还是那些创新的成长股都要比金融股更受到投资者们的欢迎。这个现象其实不是现在才有的,早在90年代传奇基金经理彼得林奇就说过,股市投资者们错误的看不上金融股的现象。觉得一旦发生任何宏观风险金融股都是首当其冲,而经济繁荣时期金融股又像一头笨拙的大象,无论是吃的喝的还是穿的那些消费股都要涨的比金融股更好,更不要说那些科技股了。但其实从我个人来说,长线仓位布置一些高股息而且业绩与盈利增长都超预期的金融股依然是很好的选择。
再看伯克希尔现金储备几乎高达1500亿,创历史新高。巴菲特说现在市场上没有什么好买的了,除了买入美国银行之外,只能回购自家的股票了。这说明巴菲特对美国或者说全球经济的未来是很谨慎的,他认为现在的股市里面金融资产的价格都太贵了,没有物美价廉的好东西,所以他宁可继续等待。他这种谨慎的态度和如今市场的狂热形成了非常鲜明的对比。虽然说伯克希尔基金的体量只能让他采取这种谨慎保守的做法,但是难免让我们担心巴菲特是否看到了什么我们看不到的风险。

另一方面近期的美股市场盘面上的板块轮动加快;行情越来越难以捉摸。虽然从指数走势上我们看不出什么,但大家在具体操作的时候肯定有注意到,近期的市场资金大进大出,不同板块的轮动只出现1.2天的行情,就切换板块。资金一旦流出股价立刻下跌,跌了两三天,资金又跑回来再拉。近日市场节奏就一直在科技股、周期股、疫苗股、和消费股之间打转,切换频繁。这背后的逻辑反应出市场现在的资金分歧加大,所以才造成市场轮动频繁。投资者们现在的神经都开始有点紧绷,一支个股出现一点风吹草动就恐慌性抛售,有一点的利好消息又一窝蜂的扑上去,为什么?可能是想着赶紧趁没崩盘之前先啃一口肉。如果不是美联储的鲍威尔和白宫的川普哥俩日夜盯盘撒钱,大家早就扛不住这压力了。

可能大家会说,不是啊,中概股就很稳啊,无论怎么打压都只是跌一下就涨回来。这是因为人家有备胎,一颗红心两手准备,了不起打包回港照样捞钱。参考瑞幸咖啡,公司高层早就套现赚饱了。也别替华尔街那些机构们委屈,高盛大小摩这些的持仓成本低不说,当初IPO上市时也是让它们作为承销商赚了一大笔的。这个圈子里来来去去就那些人,无论是中国还是美国都一样。只要还想以后在资本市场上和高盛大小摩这些人打交道,这次让对方吃亏了肯定要在别的地方给人家补偿的,只不过我们看不到罢了,吃大亏的就只有散户韭菜们。我觉得现在中概股今年在美国政策打压之下,和自身财务丑闻的双重不利因素之下,自顾自的大涨,已经有一种死猪不怕开水烫,大不了临走前再狠狠捞一笔的气势了,所以外部八级台风都影响不了它们,除非像瑞幸咖啡那样彻底被SEC给废掉。

话题转回到美股轮动的切换节奏。在这种环境中应该如何来把握我们的主线呢?如果你频频跟在机构们屁股后面跑,今天资金拉这个了你赶紧进去,添了一口肉汤,明天资金撤了你又赶紧割下一块肉,再跟着机构们跑别的地方继续舔一口肉汤,这么做到最后只会让你疲于奔波,瞎折腾还可能亏钱。关键还是不能太贪心了,想让自己仓位的股票每天都上涨,哪支股票一跌就纠结着要不要割,看到其它的股票一涨就觉得自己错过了一个亿。其实这个市场怎么可能让你赚到全部的钱,做投资不能像无头苍蝇一样乱飞乱撞,要在布局之前先看公司的基本面,和行业的情况。现在我们已经是8月中旬了,市场也开始怀疑股市下一个阶段,大型科技股是否还能够保持领跑的势头。或许现在价值股比科技股更适合布局长线,围绕疫苗研发的期望让这些价值股对市场的吸引力正在快速提升,市场逻辑逐渐回到经济复苏进展,只是目前这种恢复的根基还不牢固,欧美各地感染人数的增长令人担忧,所以美联储和美国政府的各种刺激政策和活剥宽松政策暂时还不会收回,这也支撑着科技股的股价继续居于高位,同时对价值股继续形成压力。

但从另一方面来看,科技股经过前面几个月的大涨,目前估值和股价都已经偏高,获利盘较多,随着机构们对科技股一些板块资金的流出和减仓,不少科技个股已经有明显滞涨的迹象。但这并不意味着科技股将会立刻大幅下跌。虽然软件服务板块已经出现非常明显的获利盘了解的迹象,但其它板块比如像芯片、权重科技股FAANG,移动支付等这些板块的增速依然还比较高,市场依靠科技股的人气带动,尤其是继苹果和特斯拉拆股之后,是否会引起更多的那些价格昂贵的科技股们也纷纷选择这个做法?比如像亚马逊,谷歌之类。虽然说拆股并不意味着百分百的股价上涨,而且拆股对企业也是有利有弊,但从苹果和特斯拉的股价走势看来,科技巨头们的炒股对于那些小资金投资者们来说具有很大的吸引力,会增加了股票的流动性和成交量,让股市情绪更加火热。

讲了这么多,其实总结一下就是,市场资金现在分歧加大,板块轮动加速,不要在机构们的后面追赶,而是要提前埋伏板块的行情。不管你更偏爱科技股还是价值股,在选择股票的时候,都应该优先选择那些公司基本面扎实,业绩超预期的股票。股票的估值会随着公司未来业绩的超预期而变得越来越低,反过来对于那些业绩低于预期,基本面很差的股票要果断的舍弃,无论价格多便宜都不是持股的理由,因为随着业绩的持续下滑,股票的估值反而会越来越贵,买入很不合算。当然你如果找到那些股价低迷,公司本身并没有任何问题,只是外部环境暂时利空,但公司业绩和盈利能力在这种逆境中都能够超预期的股票,那么恭喜你,买入后就安心持有吧,耐心和坚持有时候才能让你得到最大的收获。有朋友们可能会问,这种股票还有吗,答案是有的。但这次需要你们自己去寻找,因为别人告诉你的,你都会拿不住。包办的婚姻如果出现问题第一反应就是甩锅怨父母怨媒婆。只有你自己跪求娶到的老婆你才会流着泪也要说好幸福。

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