原油价格战:沙特俄罗斯是鱼死网破还是联手演戏?对美股又有什么影响?NaNa说美股(2020.03.24)

原油危机!!!

via https://youtu.be/Ovl3xVd9VOI

这次美股崩盘的主要导火索,就是疫情和原油危机。关于疫情我在前面几个视频已经多次分析过它对经济的影响。今天呢就和大家聊聊现在的沙俄原油价格战这个话题。历史上发生过哪几次原油价格战,今年这次的原油危机究竟是怎么爆发的,有哪些国家在台前或是幕后参与了这场博弈,以及为什么原油危机会加剧了美股市场的暴跌。

原油价格战在历史上发生过3次,而这3次分别导致了神后果呢。我在这里简略的说一下。

第一次原油价格战是在1985年:

美国为了遏制苏联,开始酝酿实施“逆向石油冲击”战略。其核心思想是通过施压中东国家增产,使世界原油价格在低位运行,从而切断苏联最主要的资金来源。同时利用“星球大战”计划逼迫苏联进行军备竞赛,以此来拖垮苏联经济。按照苏联能源部官方统计,1985-1988年世界油价下跌使苏联共计损失400亿卢布,这也成为了后来苏联解体的一个重要原因。

第二次发生在1997年:

委内瑞拉的国家石油公司为了加快发展速度,制定了一项480亿美元的五年投资计划。委内瑞拉原油日产量从1992年的220万桶,急速增加到了1998年的350万桶,成为世界最大的非常规石油储备国。中东国家很不满,也纷纷增产。原油跌到史上最低的9.55美元/桶。那一次的原油价格战就伴随了亚洲金融危机的爆发。就此而言,今年2020年的原油价格战与那次最为相近 。

第三次发生在2014年:

彼时美国页岩油已经发展了4、5年,OPEC对美国页岩油一直攫取市场份额非常不满,从而也实施了增产而且还下调了出口油价。国际油价一路暴跌,导致美国大部分炼油厂倒闭。在2015年发生了中国股灾,至今中国上证一直未能恢复到2015年股灾之前的水平。同时全球金融市场也在那年剧烈震荡。

回顾历史,以上这3次的原油价格战都伴随了金融危机的发生甚至间接导致一个超强政体的分崩离析。那为什么原油价格战会影响这么大。这里面就比较复杂了,牵涉到石油和美元的挂钩问题,大宗商品期货市场还有国家外汇等等,这里我们就不多说了。我们主题最感兴趣的还是原油价格战和金融危机之间的关系。

首先既然说是原油价格战,那么围绕的就是价格的变化。大家都知道,在自由市场当中任何商品的价格都是由供需关系所决定,石油价格也是如此。现在疫情的原因,社会整体的活动都减少——大家都不出来吃喝玩乐也不出去旅行了。那么酒店、餐饮、商场都没了客人。 消费都没有了,工厂不开工,外出开车的人少了,国际很多航班都停航,所以这个原油需求端受到了很大的冲击。

需求端这么低迷,那再来看供应端。

世界上最主要的几个产油国,一个是由以沙特阿拉伯为代表的中东产油国组织欧佩克。另一个是俄罗斯,还有美国。美国是现在世界最大的产油国。这几个国家联手可以决定全球的石油供应量,从而控制价格。自2016年开始,沙特就联手俄罗斯一起减产,担起了支撑油价的责任。但是持续的减产也只是勉强将油价支撑在50美元附近。

在3月6日周五,沙特与俄罗斯有个减产协议的谈判,结果谈崩了,俄罗斯拒绝了沙特每天减产150万桶的提议,火大的沙特在第二天周六就宣布发动“全面油价战争”:沙特不但要大面积增产,而且它还将石油降成白菜价跳楼大甩卖。这一下子让大家都措手不及。要知道,在此之前沙特一直主张减产来维持油价,没人能料到沙特会突然来个180度的急转弯。据说现在正有一大批的超大型中国油轮纷纷起航开往中东抢购便宜石油。

而俄罗斯也不甘示弱,也要增产奉陪到底。于是在全球对石油需求量大跌的情况之下,供应量却大增,受到双重影响,原油价格就一路暴跌,从3月5日的46快美元/桶一路跌到了现在的23块多。价格腰斩了。沙俄双方减产谈判的破裂,是这次石油危机事件的开端,双方为什么无法达成协议,这其中很大的因素牵扯到第三方的美国。

川普上台后,美国在中东开始战略收缩,在“美国优先”和“实用主义”的原则下,美国更多考虑的是它自己国内问题,促进经济与就业,不想再受到中东复杂的地缘政治牵绊陷入泥潭。但想要达到这个目的,前体就是要实现美国的能源独立。不再依赖于中东的石油。

而自从美国页岩油气革命成功之后这个目的已经达成。美国现在已经由能源进口国改变为能源出口国. 当OPEC和俄罗斯前几年不断减产支撑油价的时候,美国却还在拼命的不断增产。一直到2020年1月时美国页岩油的产量和储备仍在节节攀升。 所以这几年美国是欧佩克和俄罗斯减产协议的既得利益者,坐收渔翁之利。

清楚这个背景之后,可以帮助我们更好的了解,这场沙俄原油价格厮杀背后,双方真正的动机。

先从俄罗斯的角度来看,持续几年的石油减产已经触动了俄罗斯的核心利益,因为这几年的减产导致俄罗斯损失了市场份额,国际油价却依然低迷。说明减产的效果有限。而且俄罗斯目前的经济基本面比较稳健,失业率持续下降,外汇储备持续上升,债务水平最低。中国与俄罗斯又签署了多年的石油协议,这部分订单的价格不太可能随时根据市场去波动。也就是说俄罗斯可以承受更长时间的低油价。这也是它底气足的原因。另一方面当然也是不想白白便宜了美国。

然后再来说沙特。沙特和美国是盟友关系,可在能源方出口面他们现在又是竞争对手。美国也在不断地挤占OPEC减产所流失的市场份额。 在前面历次减产中,沙特一直是最积极的,也一直在主动的承担减产责任,因此沙特其实也一直面临着市场份额丢失的局面。

在2018年俄罗斯超越了沙特,连续三年成为中国最大的原油供应国。在今年年初,中美签订第一阶段贸易协议后,中国又开始向美国采购大量原油,这可能让沙特意识到自己的市场份额正在不断被俄罗斯还有美国蚕食,引发了强烈不满,于是这次就发动全面价格战抢占市场份额。

既然是打价格战,就不得不考虑到成本问题。因为大家虽然都是石油生产国,但他们开采石油的成本却是不一样的。 

沙特成本最便宜,才10快美金一桶,俄罗斯更高一些17.20。成本最高的是美国的页岩油。因为美国的页岩油不是从地下抽出来的 ; 而是通过水力压裂,用掺入化学物质的压裂液,灌入页岩层,进行液压碎裂后,释放天然气和石油。成本大概是36美金一桶。

所以当油价在40美金以上的时候,大部分美国页岩油商都有增产动力,当油价跌到30美元以下时,这部分动力就会消失甚至减产。 所以按照23快的原油价格,美国页岩油企业是生产一桶赔一桶,卖的越多赔的越多。

于是沙俄双方的石油价格战,最受伤害的其实是美国页岩油。因此也有很多人分析,这场原油价格战,表面看是沙特和俄罗斯鱼死网破 ,其实说不定是欧佩克和俄罗斯联手演戏做低石油价格,一起对付成本相对较高的美国页岩油商。这种可能性也是存在的。

所以这次的原油危机,背后体现出来的还是几个大国之间的博弈。至于互相之间是真的撕破脸还是将计就计。这个就看大家自己的判断了。

在我看来,还是那句话,国家之间,没有永远的朋友,也没有永远的敌人,只有永远的利益。不管是沙俄,还是中俄,或是中美,都是如此。

这场原油价格战的后续可能发展,不仅仅要看俄罗斯和沙特,还要看美国。因为影片的时间原因,我会在下一个影片当中,来谈一下原油危机为什么会加剧现在美股市场的暴跌行情,还有未来会怎么发展,以及我们现在应该怎么办才能保护好自己的资产,甚至是可以赚到钱。

大家记得要看哦。