ETF是什么?有哪些类型的ETF?ETF的优缺点有哪些?

很多时候,我们会看好某个行业,比如电动车行业,但是各类公司却很多,让我们挑花了眼,不知道怎么样做选择。如果这个时候,如果有一个厉害的机构,帮我们挑选好了一篮子的股票,打包让我们跟踪购买,是不是让我们省心很多呢?这种一篮子股票在市场上出售的指数基金就是ETF。

什么是ETF?

ETF是Exchange Traded Fund的简称,直接翻译就是交易所交易基金,也就是股票型指数基金,是一种可以在股票交易所买卖的基金。

如果把股票型指数基金拆成三部分就可以很好的解释ETF是什么

  • 指数:ETF被设计成被动追踪某一指数的表现,是一项指数化投资的商品;
  • 股票型:ETF透过独特交易架构的设计,使它可以像一般股票在集中市场挂牌交易;
  • 基金:ETF采取类似共同基金的模式,由投信公司管理,并发行受益凭证做为资产持有的表征。

所以,ETF是追踪某一指数表现的共同基金,其投资组合尽可能的完全比照指数的成分股组成,并且在集中市场挂牌,如同一般股票交易买卖。

早年ETF都以被动投资为主,但随着时代演变,市场上各种ETF越来越多,并非所有ETF性质都相似,有些新的特殊ETF使用的追踪指数属于主动投资的指数,有主观判断的成分在里面,比如木头姐的ARK FUNDS

ETF的优点

ETF最大的好处就是可以有效分散风险,假如一档ETF中拥有100支个股,这100支个股不可能在同一天都爆跌,因此这个ETF所建立的投资组合也就不会受到太大的影响,有点对冲的意思。

除了可以分散风险之外,ETF的优点有:

  • 交易透明根据SEC的规定ETF必须每日公开持股信息,所以基本上不会发生像Enron的财务造假事件。
  • 运营成本低:大部分ETF是用程序管理。而且ETF不需要留存现金来给投资者赎回,因此运营成本非常低,大部分费率低于0.5%,甚至有低于0.1%。
  • 流通性:ETF是只要市场开就可以买卖。
  • 交易方便:可以像股票一样在交易所交易,方便快捷。
  • 更好的风险管理:因为ETF都是由基金管理,由专业的基金经理评估选择股票,所以比起个人投资,ETF明显有更好的风险管理机制。

ETF的缺点

ETF是一篮子股票的买卖,所以当整个市场不景气的时候,虽然ETF已经是分散买入不同家公司降低个股风险,但市场带来的变动却无法闪避,会影响到每一种投资工具。尤其是像2020年3月份的熔断,像大盘类指数ETF,标普500就是重灾区。

除了市场因素,ETF的缺点还有:

  • ETF不适合短线频繁买卖,因为频繁买卖会增加交易成本。
  • ETF相比共同基金更易于交易,因此容易让不懂的人频繁的去交易它而非长期持有。
  • ETF是追踪整个一篮子标的的绩效,一般绩效很难胜过指数,所以战胜指数并非ETF的功能与目标。
  • ETF可能存在着追踪误差,因为指数的报酬是算出来的,是一个理想值,没实际交易也没关系,但ETF的报酬是买出来的,是实际交易买卖的结果,过程就会产生许多成本和差异。投资时要选择追踪误差较小的ETF
  • ETF仍是有成本的,费率虽然相对于共同基金已经少了很多了,但是对资金大的人来说完全可以透过直接买进标的自行管理,所以对大资金的人来说,ETF更多的是一个参考性质的产品。
  • ETF在债券类ETF配息的税务较没有优势,因为利息会被视为股息去计算预扣税。类似的ETP产品中,ETD有比较好的税务效果,但ETD本身选择太少且不分散,功能性上不如ETF。
  • ETF交易时是买在市价,而不是像共同基金一样买在净值,因此会有折价溢价的问题。

4种ETF类型

ETF其实说简单也没有你想像中那么简单,因为你也还是需要了解不同类型的ETF,否则你买到的是风险性比较高的ETF,那就非常不适合长期持有在手中。根据ETF的功能,可以分为:

  • 指数型ETF
  • 杠杆型ETF
  • 反向型ETF
  • 期货型ETF

1. 指数型ETF

这类型的ETF对你来说是最安全的投资标的,它就是追踪指数,也就是追踪所谓的大盘,非常适合做长期价值投资。这类型的ETF通常也会有配息,就算你买了之后股市下跌,你也可以继续领配息,是防守性很强的一种ETF。这类ETF,美股中比较有名是:

  • SPY 是全球规模最大、交易量最大的ETF之一,由SPDR公司发行(STATE STREET,美国道富集团),1993年成立,是美国第一支也是历史最悠久的ETF,它目前也是全球管理资产规模最大的ETF,尽管现在已经有其他类似且更低费用的ETF,但规模上的地位仍没有动摇。
  • VOO 全球相当知名的ETF,由Vanguard(美国先锋集团)发行,于2010年成立,追踪S&P500指数,ETF包涵的股票都是美国市场上最著名、最赚钱的大型公司(大型蓝筹股),总数约500支左右,包含GOOGLE、苹果、Amazon、FB、微软等知名公司,这些被认为是相当安全的股票,因为这些大公司不太可能倒闭。

2. 杠杆型ETF

杠杆型ETF,顾名思义就是可以放大收益的ETF,当然风险也就越高,一般都是短期持有。这类ETF可以杠杆做多也可以杠杆做空一个标的,比较有名的有:
  • SQQQ 3倍做空纳斯达克ETF,也就是纳斯达克下跌1%,SQQQ上涨3%。与之相反的是,TQQQ 3倍做多纳斯达克ETF
  • UVXY Proshares公司发行的2倍做多VIX短期指数ETF。 简而言之,就是VIX短期指数每上涨1%,则UVXY上涨2%。
  • SPXS 3倍做空标普500指数

上面介绍的几个杠杆型ETF,都是3倍的杠杆,这也意味着,方向判断错误的时候,损失也是3倍。

3. 反向型ETF

反向型ETF,也比较好理解,也就是做空标的的ETF,像上面SQQQ就是做空纳斯达克指数的ETF,因为SQQQ是3倍做空,所以我们把它归类为杠杆型ETF,反向做空纳指的ETF是PSQ,或者说PSQ这个反向型ETF,是1倍做空的纳指杠杆型ETF。

以下是美股大盘相关的ETF:

4. 期货型ETF

期货是一个统称,原物料商品: 黄金、白银、石油、大豆、棉花、小麦、玉米等等以及非原物料商品(VIX恐慌指数)、美元汇率指数等等都是属于期货。

通货膨胀时这类型的商品会优先反映起涨,再加上期货商品容易受到市场消息、政策影响,波动性较大(尤其是石油、黄金),虽然报酬率较高,但相对的风险也较大,算是短线投机操作,所以建议你这类期货商品都不要长期持有。

追踪黄金的ETF最著名的有:GLDIAU 

总结

相对于个股,ETF一篮子标的可以很好的分散风险,对于股市小白来说,是一个很好的入门点。另外,在我们看好某个行业,但是股票太多,选择困难的时候,ETF就是很好的解决方式了。

虽然ETF很好,但是其中的个股会有涨有跌,所以整体的收益可能还没有单支暴涨个股的收益多,要寻求高回报的投资者可能不会选择这种投资方式。

最后,我们个人也可以创立自己的ETF的,原理也是很简单,就是买进一篮子自己看好的个股观察管理,自己可以把行情不好的股票剔除出去,也可以加入自己看好的其它股票。根据每个人风险承受能力,设立好自己的标的数量,我个人不建议管理超过10支个股。

我在Youtube的会员视频了,有分享我的中长线投资名单,也算是一种ETF了,快乐投资会员级别以上可以观看哦。

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