美股趋势 市场被期权玩坏了,什么姿势接盘?本周五期权集中到期日!NaNa说美股(2020.10.14)

今天是10月14日周三,最近两天美股三大指数都出现了滞胀或者说短线调整的迹象,也符合了我们在周一视频里的风险提示。另外本周五将会是美股期权的集中到期日,临近这个日期,市场的波动性可能会加剧。我们就首先来说说需要警惕哪些风险,再以今天暴涨的蔚来汽车为例子,来深入解释一下华尔街的机构们,现在是如何利用各种衍生品配合消息面来操控市场价格的。最后对于美股这次的第三季度财报,我说一下我个人的一些看法。哪些板块值得埋伏,这两天打头阵的银行股的财报数据预示着什么。

首先说本周五,美股期权的集中到期日,所可能造成的市场波动,这个波动的意思不一定是指当天收盘时价格的下跌或者上涨幅度,也可能是日内盘中的上下波动幅度加剧,所以短线交易者们需要特别的注意。对于中长线投资者们来说,影响并不大。短期为什么可能会造成很大波动呢?大家都知道在期权到期日,期权的时间价值会变成零,只剩下期权的内在价值,这会导致以对冲风险为目的的那些期权空头仓位将会被回补。所以在期权合约到期之前的一周里,股价往往倾向于上涨,而在到期日过后的下一周里,股票的反弹动能最终耗尽,股价的走势通常会变差。周一那天,纳指创下9月以来的最大单日涨幅。我在收市之后做视频告诉大家,要注意三大指数短期这一波走势过热,又临近前高,要注意短期行情回调的风险。这一波的上涨,其实和8月份中下旬美股挤压式爆发背后的推动主要因素是一样的,就是来自于衍生品金融市场,准确点来说就是期权市场的异动,导致美股价格剧烈波动.有分析注意到,在10月初对科技个股看涨期权的需求又一次出现了快速的增长。除了那个鬼鬼祟祟但人人都怀疑是孙长老的神秘交易者,买入年底和明年3月看涨期权之外,另外在这个周五10月16日到期、行使价为125美元的苹果看涨期权就有31万张合约易手,成交价比上周五的收盘价翻了两番。因为很多8月份交易的大型科技股看涨期权就是在这个周五10月16日到期。当美股看涨期权需求大增的时候,作为卖出这些看涨期权合约的华尔街做市商们就只能被迫在股票上涨时也跟风买入这些股票来进行风险对冲,进一步助推了股价的上涨。

由于科技巨头们在指数中所占有的权重很高,所以少数机构们通过推高这些股票的价格,就能够推高指数。等于可以用一笔相对小的资金在期权市场的操作,就能撬动整个美股市场的走势。这种走势,当然也是美联储和川普喜闻乐见的。估计这也是为什么孙长老觉得一级市场不香了,还是二级市场更刺激来钱更快的原因。但是周一美股指数大涨之后,这两天指数出现了回调的走势。这和我们刚才所说的,到期日之前一周上涨,到期日之后一周下跌的说法不符合呀。这或许有2个原因可以解释:一个是,做市商们和这些看涨期权买家们的博弈。孙长老买的都是年底和明年3月份的,时间还长着呢,做市商们不急着买入正股对冲。而那部分8月买入本周五到期的看涨期权,做市商们要联手杀掉这批期权。另一个可能性是,机构们就是想要这么出其不意啊,在大家都觉得可以涨到这个周五的时候,机构们前面一波急拉连续多日跳空高开火烧屁股一般的上涨,就是为了提前出手手里的做多头寸,不等到最后一刻。

既然说到看涨期权是如何推动股价的,我们就来以今天暴涨的中概股电动车老大蔚来汽车为例子说说,机构,做市商,多空双方等里面一环推一环的关系。给大家先看看这张图,这些都是今天14日才买入的末日10月16和11月20日到期的蔚来看涨期权,尤其是这两个,末日370万美元的大单子和11月20日到期的428万美元的大单子。这几个单子很难想象会是个人散户们有能力买入的,幕后肯定是机构们出手,小摩刚好就在今天放出消息,将蔚来汽车目标价评级由中性上调至超配,目标价40美元,比今天大涨之前上调了85%。 除了小摩,花旗也紧随其后给蔚来调高了评级。在金融市场里,大机构们经常抱团默契作战,单打独斗有点危险,毕竟抬头不见低头见,有钱大家一起赚嘛,这都是老套路了。机构们提前进场建仓完毕后,再放出消息提高评级提高目标价,然后主力拉升,随之散户们和小机构们跟进,继续拉高股价,看涨期权买盘使许多做市商不得不买入正股对冲,又进一步推高股价,空头们纷纷爆仓,或者被迫平仓,又继续推高。这里面衍生品期权的影响,加上逼空的行情,能让股价短期出现令人目瞪口呆的飙升。

有些朋友们会问,那又是什么原因导致股价后面往往会突然出现暴跌呢?导火索是主力获利盘套现走人,大量的卖盘导致股价快速下跌,还有主力平仓手里的看涨期权,做市商们也在下跌中卖出了原本对冲用的正股,加剧了股价的急跌,后面追高跟进来的人人也纷纷割肉,于是股价就在这一波多杀多的踩踏中一泄千里。反过来,当机构们手里没有筹码,想要进场之前,就放出各种利空消息,下调评级,下调目标价,制造恐慌悲观情绪,把股价给砸到低位后他们再大笔吸进便宜筹码。之前摩两家机构被揭露同时对特斯拉唱空做多,这两家的分析师们一边说特斯拉只是汽车股不是科技股,股价被严重高估,未来面临大幅回调的风险.大摩甚至还给出过特斯拉就值10美元这种目标价评级,可是这两家机构却在唱空的同时暗中一直增持特斯拉的股票。

机构分析师们的大部分言论都是他们故意放出来误导你的,这并不是阴谋论,9月份摩根大通就承认了自己交易欺诈的行为,在2008年到2016年期间它的交易员们操纵贵金属期货和美国国债交易市场,给这几个市场的其它投资者们造成了超过3亿美元的损失,为此它同意支付9.2亿美元的罚款达成和美国司法部门的和解,结束调查和指控。 这也不是摩根大通第一次遭遇司法部的调查,2015年,摩根大通就被指控过操纵货币,向美国司法部和监管机构支付了5.5亿美元的罚款。除了摩根大通,美国司法部和金融监管机构已就此制裁了超过二十个人以及数家华尔街机构,包括日内交易员、高频交易员,美国银行,德意志银行,汇丰银行和瑞银集团等大型银行。在当今这个电子交易日益普及的时代,市场参与者们可以使用计算机算法伪造大量假订单,引诱其他交易者进行交易,自己再撤单或者改变新的价格买进或卖出,从中获利。这些年华尔街大型投行们的欺诈交易都是屡禁不止,因为反正每次都是交一笔罚款了事,虽然每次罚款可能高达几亿美元,但是,从中赚的更多啊。这就是一场猫和老鼠的游戏,没有被你发现,我就大赚特赚,被你发现了,我交出一部分的盈利作为罚款,然后下次我做的再隐蔽一点过程再复杂一点。

通过蔚来汽车这个例子,大家可以了解到华尔街机构们的骚操作之外,还可以反思在炒股中的一些错误认知。我从7月份蔚来汽车还只有12快钱的时候就说看好蔚来中长线到20美元,也解释了看好它的理由,透过迷雾弹看到事情的本质,就是蔚来抱住了政府的大腿。毕竟再怎么捧特斯拉,也不可能让特斯拉一家外资独占市场,最根本的目的还是希望孵化出一堆特斯拉产业链和国产电动车品牌,就和OPPO,小米,华为手机的逻辑一样。所以,还是那句话,资本无国界,资本都只是逐利的,不要只因为政治理念的不同而对一支股票有所偏见。我们这是在炒股,不是要上台竞选从政,炒股就只要看华尔街的资本或者说双方的资本在里面是不是受益就行了。有很多朋友们都在为了特斯拉的技术是不是真的创新改变人类而吵得脸红脖子粗,很多朋友们也都在为蔚来汽车的技术是不是真的能媲美特斯拉,还是拍马都比不过而吵得脸红脖子粗。我说你们这是在炒股啊,不是在特斯拉和蔚来的公司里面担任工程师啊,吵架吵赢了又能怎么样?就算是特斯拉的技术不能在20年内改变人类,可是这1年内股价暴涨就可以了啊,谁管它技术20年后是不是真的能改变人类。这个时候资本热捧就可以了。等20年后,可能连现在的苹果微软奈飞都已经没落了,谁知道呢? 股市里面永远不缺新的题材概念和讲故事的公司。股市里面,永远不变的就是它一直都在变。

现在我们来谈谈美股第三季度财报季的事儿。这几天的银行股集中发布第三季度财报。其中表现最差的是富国银行和美国银行,因为这2家拥有庞大存款基数的银行都是受利率波动影响最大的,美联储史无前例的低利率,压缩了这两家银行通过吸收存款和发放贷款所赚取的利差,而成本却不会减少甚至抬升,所以这次财报的各项数据都不及市场预期,营收和净利润都大幅减少。相比之下,那些华尔街大型投行们的财报数据就要亮眼的多,最大原因是投行们的业务多元,拥有庞大的资本市场业务,第三季度的交易收入都出现了大幅增长。包括摩根大通、花旗,高盛在内的大型投行第三季度甚至都出现了净利润翻倍。但所有以上这些银行巨头们在坏账拨备方面,都从上季度的创纪录水平大幅下降。这显示出疫情使美国经济陷入衰退以来的几个月中,企业和消费者的表现比预期更好,提振了人们对美国经济持续改善的希望。可是尽管利润好于预期,在财报公布之后,这些银行股却集体股价下跌。原因有2个,一个是因为,投资者们仍然担心低利率环境将压制银行业未来收入增长;另一个原因是这些银行管理层都对明年业绩给出了悲观指引,称美国经济并没有脱离困境,明年失业率或将保持高位,更多客户可能会拖欠贷款,使得未来银行面临重大损失。他们表示,目前尚不清楚,政府到目前为止的刺激措施是真正挽救了经济,还是仅仅推迟了更严重的后果。

所以这次的美股三季度财报季,银行股们打的这个头阵,算是喜忧参半,显示出美国经济的确正在从前期低点修复,可是未来不确定性依然存在。我对美股这次的财报季基本上还是抱乐观态度的,因为美国的封锁阶段集中在4~5月份,因此对公司业绩造成最大冲击也主要体现在二季度的财报。虽然6月底至8月低依然受疫情困扰,但复工并没有停滞,而且期间美国政府的财政刺激也提振了消费者需求,尤其是消费和住家房地产行情火热,三季度的一些宏观经济数据普遍超预期,因此在这个背景下,预计美股三季度业绩同样有望从二季度的低点逐步修复。从板块上看,我认为医疗健康服务、半导体芯片、零食,saas软件,电商,非必须消费品,在第三季度的业绩表现都应该不错。另外,在零售消费板块,大家可以注意那些有线上销售的企业,若是在线销售业绩飙升,弥补了门店损失,让业绩超出预期,可能股价也会在财报披露后出现一波大涨。而能源板块,交通运输,旅游这些板块,我认为和第二季度表现基本一致。

最后,关于大盘我再说几句吧。其实我也不是什么股神,很多时候都会看错。看错了我认,谁人生中还没有看走眼的时候,站出来走一圈让我羡慕一下。但是我看对了的时候,居然还是有人莫名其妙的在那儿酸我就不明白了。10月6日那天大盘下跌收盘之后,我说不用担心,市场仍然在多头们手里,有几个留言说我这么危险的时候居然还唱多误导他人,但后面这一轮的上涨验证了我很幸运的没有看错。而周一这天大盘跳涨,收盘后我说我有点担心短期指数过热,要注意大盘随时有可能从高点回落,提示大家注意风险。前几天那几个在这里留言说我唱多误导他人的人,又冒出来说我天天唱空。但这两天的走势也很幸运或者说很不幸的验证了我当时提示大家注意风险是做的对的。或许极少数个别人上油管的唯一目的就是为了酸而酸,对于这种人,我基本就是有看到就直接拉黑不废话。因为这种恶意的留言放着也是污染环境影响心情。看涨的时候说涨,看跌的时候说跌,看图说故事其实很简单,但在大盘下跌的时候,却出来安抚大家喝心灵鸡汤,在大盘高涨的时候,出来提示大家注意风险,都需要很大的勇气。因为看错了会被打脸。但若只是怕被骂就变得畏畏缩缩的,不敢对大家说出自己真实的观点和想法,那才是真正的失败。这种偶像包袱,简称呕包,我是坚决不肯背的。我觉得做一个财经博主的基本素质,不是当一个股神百发百中,而是愿意和大家分享自己的真实想法,和志同道合的人一起,管喷子们在下面是要死还是要活呢。

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